НБУ підвищив облікову ставку до 16% і як це вплине на кредити

Національний банк підвищив облікову ставку до 16% річних через посилення інфляційних ризиків. Рішення регулятора може позначитися на вартості кредитів, дохідності гривневих заощаджень та фінансовій поведінці українців.

Чому НБУ підвищив облікову ставку

Підвищуючи ставку, Національний банк намагається реагувати на ризики подальшого зростання цін за допомогою інструментів монетарної політики. Подібні рішення ухвалюють і центральні банки США та європейських країн.

Водночас фінансовий аналітик Андрій Шевчишин вважає, що нинішнє підвищення ставки може мати обмежений вплив безпосередньо на інфляцію. Значна частина чинників, які зараз штовхають ціни вгору, не залежить від монетарних рішень.

Зокрема, на вартість товарів впливають безпекова ситуація, втрати продукції та труднощі з логістикою. Зміна облікової ставки не може безпосередньо усунути ці причини.

Важливим завданням НБУ залишається підтримка привабливості гривневих фінансових інструментів, зокрема депозитів та ОВДП. Це має стримувати перетікання вільних коштів населення у валюту та зменшувати додатковий тиск на економіку.

Що буде з кредитами після підвищення ставки

Зростання облікової ставки створює передумови для подорожчання кредитування. Для банків збільшується дохідність менш ризикових інструментів, тому видавати позики бізнесу та населенню за низькими ставками стає менш вигідно.

За нової облікової ставки банки можуть розміщувати кошти в депозитних сертифікатах НБУ під 16%. На цьому тлі кредитування компаній на ринкових умовах залишатиметься дорогим.

Зміни можуть позначитися й на державній програмі «5-7-9%», яка, за словами експерта, вже стикається з нестачею фінансування з боку уряду.

Для населення нові умови також можуть означати дорожчі позики. Йдеться насамперед про споживчі кредити, автокредитування та іпотеку, яка оформлюється поза державними пільговими програмами.

Як можуть змінитися ставки за депозитами

Ще одна мета рішення НБУ — зробити заощадження у гривні привабливішими. Вища дохідність гривневих інструментів має стимулювати людей більше заощаджувати та стримувати споживчий попит.

Однак підвищення облікової ставки не означає, що банки одразу суттєво збільшать відсотки за вкладами. Шевчишин звертає увагу, що попередня зміна ставки з 15% до 15,5% не спричинила помітного зростання дохідності депозитів.

За його словами, банківська система має значний обсяг коштів, тоді як українці не поспішають переводити заощадження у строкові вклади. На них припадає лише близько третини загального обсягу коштів населення.

Однією з причин такої поведінки є потреба швидко отримувати доступ до грошей. В умовах війни люди частіше залишають кошти ліквідними через ризик непередбачених витрат, можливого переїзду та підготовки до складного зимового періоду.

Від чого залежатимуть наступні рішення НБУ

До чергового засідання Національного банку важливими показниками залишатимуться темпи інфляції, ситуація на ринку праці, динаміка зарплат та стан роздрібної торгівлі.

Подальша монетарна політика залежатиме від розвитку економічної та безпекової ситуації. Якщо через обстріли, проблеми на ринку праці та інші фактори споживчий попит почне різко скорочуватися, регулятор може розглядати зниження ставки як один з інструментів підтримки економічної активності.

За таких умов експерт радить бізнесу та громадянам враховувати можливість різних сценаріїв і формувати фінансові плани так, щоб їх можна було коригувати залежно від подальшого розвитку ситуації.